RESPON MASYARAKAT TERKAIT ADANYA BERITA DAN KEBIJAKAN DEVIDEN

Respon Masyarakat Terkait Adanya Berita

Ketika investor memutuskan untuk membeli atau menjual saham, investor memerlukan informasi, salah satunya adalah laba perusahaan (Maharani, 2014). Pada saat informasi diumumkan, pelaku pasar terlebih dahulu menginterpretasikan dan menganalisis informasi tersebut sebagai signal baik (good news) atau signal buruk (bad news) (Jogiyanto, 2008). Berkaitan dengan laba yang dihasilkan perusahaan tentang apabila perusahaan menghasilkan laba dan tidak rugi merupakan sebuah sinyal yang baik (good news) bagi pihak eksternal.

Jika kita lihat dari tahun buku 2016 hingga tahun buku 2018, INDF selalu mecatatkan laba bersih dimana sesuai teori diatas bahwa hal tersebut menjadi salah satu  sinyal positif bagi investor untuk berinvestasi.

Respon Masyarakat Terhadap kebijakan devidend

Return saham merupakan salah satu faktor yang memotivasi investor dalam melakukan investasi. Tujuan investor dalam berinvestasi adalah untuk mencari pendapatan atau tingkat kembalian investasi (return) baik berupa pendapatan dividen (dividend yield) maupun pendapatan dari selisih harga jual saham terhadap harga belinya (capital gain). Pada hakikatnya investor dalam melakukan investasi akan berusaha menanamkan modalnya pada saham perusahaan yang mampu memberikan return atau keuntungan yang berupa dividend dan atau capital gain (Bhuana dan Suryana, 2018).

Reaksi pasar terhadap harga saham tercermin dalam pergerakan harga saham di sekitar tanggal pengumumam informasi laba (Junaidi, 2015). Teori tersebut berlaku pada harga saham indofood yang tercermin pada tabel berikut ini :

Date	Price	Open		High	Low	Vol.	Change %
Tahun Buku 2016
14-Jun-17	8,550	8,500	8,550		8,425	20.29M	0.88%
15-Jun-17	8,500	8,550	8,550		8,475	16.35M	-0.58%
Tahun Buku 2017
22-Jun-18	6,550	6,500	6,675		6,475	8.91M	0.38%
25-Jun-18	6,625	6,650	6,700		6,500	5.83M	1.15%
Tahun Buku 2018
18-Jun-2019	7,050	6,975	7,075		6,925	11.93M	2.17%
19-Jun-2019	7,050	7,100	7,100		7,000	4.30M	0.00%

 

Istanti (2013) dalam penelitiannya menyatakan, bahwa kebijakan dividen berpengaruh dan menunjukkan arah yang positif dimana bahwa semakin besar dividen payout ratioakan membuat harga saham meningkat. Penelitian tersebut didukung oleh beberapa penelitian dari Majanga (2015) yang menyatakan bahwa adanya pengaruh dan hubungan yang positif antara kebijakan dividen dengan harga saham, Sharif et al (2015) yang menyatakan, bahwa kebijakan dividen berpengaruh positif terhadap harga saham, namun hasil penelitian yang berbeda ditemukan dalam penelitian Fernandus (2015) dan Topowijono (2016) yang menyatakan dividen tidak berpengaruh terhadap harga saham.

Dari tabel data tersebut, dapat diketahui bahwa investor bereaksi dengan pengumuman deviden yang dilakukan oleh PT Indofood. Harga penutupan saham pada hari pengumuman dividend belum tentu naik ataupun turun, tergantung dengan hasil pengumuman dividend dan respon pasar apakah pengumuman tersebut termasuk good news atau bad newsa. Jika dilihat dari perubahan data, investor merespon pengumuman dividend tersebut sesuai kondisi dan selalu terjadi reaksi dari investor terhadap saham INDF jika dilihat dari open price sehari setelah pengumuman dividend tahun buku 2016, 2017, dan 2018 serta perubahan jumlah saham yang beredar pada ahari itu. Namu dari data dapat diketahui bahwa perubahan tersebut tidaklah signifikan . hal ini deprkuat oleh penelitian dari Esomar (2010) pada jurnalnya yang berjudul “Reaksi Investor Terhadap Pengumuman Kenaikan Dan Penurunan Dividen Di Bursa Efek Indonesia” menemukan bahwa investor akan bereaksiterhadap adanya pengumuman dividen dan ini terlihat nyata pada pengumuman dividen namun reaksi mereka tidak berbeda baik pada pengumuman dividen naik maupun pada pengumuman dividen turun.